Laut Analyst verfügt Entain über „größere Optionen“ für BetMGM

Die in den USA notierten Aktien von Entain Plc (OTC: GMVHY) sind in diesem Jahr bisher um rund 38 % gestiegen, was durchaus eine gute Performance für eine der besten Performances unter den Sportwettenaktien ist. Wenn Anleger die Chance einkalkulieren, dass das Glücksspielunternehmen wertschöpfende Transaktionen durchführen könnte, könnte es zu zusätzlichem Aufwärtspotenzial kommen.

Die Möglichkeiten des Coral-Eigentümers bei Fusionen und Übernahmen (MA&) haben sich laut einem aktuellen Kundenbericht des Jefferies-Analysten James Wheatcroft verbessert, auch wenn der Aktienkurs dies nicht widerspiegelt. Entain ist möglicherweise in der Lage, Transaktionen mit verbesserter Rentabilitätsstabilität und einem starken Technologie-Stack zu bewerten.

„Entain hat in den letzten Quartalen eine Erfolgsbilanz mit konstanter Leistung aufgebaut – wir gehen davon aus, dass sich die Aufmerksamkeit der Anleger nun wieder auf Fusionen und Übernahmen konzentrieren wird“, bemerkt Wheatcroft.

Er gibt der Aktie ein „Kauf“-Rating und fügt hinzu, dass seine Sum-of-the-Parts-Analyse (SOTP) auf ein Plus von etwa 55 % gegenüber der letzten Handelsposition der Aktie hindeutet. Dies berücksichtigt jedoch nicht die Möglichkeit, dass ein anderes Unternehmen anbieten könnte, Entain vollständig zu kaufen, was einen Aufschlag auf den aktuellen Aktienkurs des potenziellen Zielunternehmens erfordern würde.

 

Entain prüft möglicherweise BetMGM-Optionen

Das revitalisierte BetMGM-Unternehmen, das seit langem im Fokus von Konsolidierungsgerüchten steht, ist zu je 50 % im gemeinsamen Besitz von Entain und MGM Resorts International (NYSE: MGM).

Mit anderen Worten: Es ist allgemein bekannt, dass MGM BetMGM vollständig kaufen möchte und dass der Austritt aus dem Joint Venture Entain eine beträchtliche Geldsumme einbringen würde. Joint Ventures halten laut früheren Führungsregimen des Ladbrokes-Eigentümers nicht ewig. Da sich das Entrain-Schiff nun stabilisiert, könnte das Management Möglichkeiten für seine BetMGM-Investition in Betracht ziehen.

„Die starke Präsenz aktivistischer Anleger im Entain-Aktienregister deutet auf ein Verlangen nach Wertrealisierung hin“, fügt Wheatcroft hinzu. „Wir glauben, dass Anleger daher zunehmend auf eine SOTP-Bewertung achten werden, mit besonderem Fokus auf BetMGM. Eine potenzielle eigenständige Option, die aus einem geklonten Entain-Tech-Stack abgeleitet wird, macht die Notwendigkeit, Entain vollständig zu erwerben, überflüssig. Das breitere Spektrum an strategischen Optionen für die Wertrealisierung von BetMGM, einschließlich einer Notierung in den USA und Fusionen und Übernahmen, dürfte zu Bewertungsspannungen führen.“

Keith Meisters Corvex Management besitzt einen Teil des Glücksspielunternehmens und Ricky Sandler, der Gründer von Eminence Capital, ist Vorstandsmitglied. Meisters Hedge-Firma besitzt Aktien von MGM, wo er als Direktor fungiert.

 

Zusätzliche Auswahlmöglichkeiten für Entain

Obwohl der Sportwettenanbieter andere Möglichkeiten hat, den Shareholder Value zu steigern, erregt eine wertschöpfende Vereinbarung mit BetMGM Aufmerksamkeit und würde wahrscheinlich den höchsten Kapitalbetrag bei einem Verkauf oder US-Börsengang für Entain einbringen.

Jüngsten Medienberichten aus Australien zufolge, wo Entain mit regulatorischen Herausforderungen konfrontiert ist, erwägt Betr möglicherweise ein Angebot für Entain Australia.

„Ein anhaltend schwieriges Marktumfeld, eine isolierte Technologieplattform und die jüngsten Abgänge des Managements machen Australien unserer Meinung nach zu einem möglichen Verkaufskandidaten. Unser SOTP zeigt einen Wert von 660 Millionen Pfund (890,1 Millionen US-Dollar) für Entain Australia“, schließt Wheatcroft.