Entainilla on "laajempi valikoima vaihtoehtoja" BetMGM:lle, sanoo analyytikko

Entain Oyj:n (OTC: GMVHY) USA:n pörssinoteeratut osakkeet ovat tänä vuonna nousseet noin 38 %, mikä on hiljalleen hyvä yhdelle urheiluvedonlyöntiosakkeiden parhaista suorituksista. Jos sijoittajat hinnoittelevat sen mahdollisuuden, että peliyhtiö voisi osallistua arvoa tuottaviin liiketoimiin, seurauksena voi olla lisäkipua.

Korallin omistajan fuusioiden ja yritysostojen (MA&) valinnaisuus on parantunut Jefferiesin analyytikko James Wheatcroftin asiakkaille antaman tuoreen raportin mukaan, vaikka osakkeen hinta ei heijastele tätä. Entain saattaa pystyä arvioimaan transaktioita, joilla on parannettu kannattavuuden vakaus ja vahva teknologiapino.

"Entain on saavuttanut ennätyksen johdonmukaisesta toimituksesta viime vuosineljänneksillä – odotamme sijoittajien huomion keskittyvän nyt uudelleen yritysjärjestelyihin", Wheatcroft huomauttaa.

Hän antaa osakkeelle "osta"-luokituksen ja lisää, että hänen osien summa (SOTP) -analyysi viittaa noin 55 %:n nousuun osakkeen viimeisimmästä kaupankäyntiasemasta. Tässä ei kuitenkaan oteta huomioon mahdollisuutta, että toinen yritys voisi tarjota Entainin ostamisen kokonaisuudessaan, mikä vaatisi ylikurssin mahdollisen kohteen nykyiseen osakekurssiin.

 

Voit katsoa BetMGM-vaihtoehtoja

Entain ja MGM Resorts International (NYSE: MGM) omistavat yhdessä 50/50:n Entainin ja MGM Resorts Internationalin (NYSE: MGM), joka on pitkään ollut keskittymishuhujen keskipisteenä.

Toisin sanoen on yleisesti tiedossa, että MGM haluaa ostaa koko BetMGM:n ja että yhteisyrityksestä eroaminen toisi Entainille huomattavan summan rahaa. Yhteisyritykset eivät kestä ikuisesti, Ladbrokes-omistajan aiempien johtamisjärjestelmien mukaan. Nyt kun Entrain-alus on vakiintumassa, johto voi harkita BetMGM-sijoituksensa mahdollisuuksia.

"Aktivististen sijoittajien runsas läsnäolo Entainin osakerekisterissä viittaa haluun arvon realisointiin", Wheatcroft lisää. "Uskomme, että sijoittajat etsivät siksi yhä enemmän SOTP-arvostusta ja keskittyvät erityisesti BetMGM:ään. Kloonatusta Entain-teknologiasta johdettu mahdollinen erillinen vaihtoehto sulkee pois tarpeen ostaa koko Entain. Laajempi valikoima strategisia vaihtoehtoja BetMGM:n arvon realisoimiseksi, mukaan lukien listautuminen Yhdysvaltoihin ja yrityskaupat, pitäisi synnyttää arvostusjännitettä."

Keith Meisterin Corvex Management omistaa osan uhkapeliyhtiöstä, ja Ricky Sandler, Eminence Capitalin perustaja, on hallituksen jäsen. Meisterin suojausyritys omistaa osakkeita MGM:ssä, jossa hän toimii johtajana.

 

Lisävaihtoehtoja Entainille

Vaikka urheiluvedonlyöntioperaattorilla on muitakin vaihtoehtoja omistaja-arvon kasvattamiseksi, BetMGM:n kanssa tehty arvoa luova sopimus kiinnittää huomion ja toisi todennäköisesti suurimman pääoman Entainin myynnissä tai Yhdysvaltalaisessa listautumisannissa.

Viimeaikaisten mediaraporttien mukaan Australiasta, jossa Entain on kohdannut sääntelyhaasteita, Betr saattaa harkita tarjouksen tekemistä Entain Australiasta.

"Jatkuva vaikea markkinatilanne, eristyksissä oleva tekninen alusta ja viimeaikaiset johdon erot tekevät Australiasta mielestämme mahdollisen myyntiehdokkaan. SOTPmme korostaa Entain Australian 660 miljoonan punnan (890,1 miljoonan dollarin) arvoa", Wheatcroft päättää.